Amazon hisseleri %9 kayıp yaşadı! 200 milyar dolarlık yapay zekâ yatırımı tartışma yarattı

Amazon, güçlü gelir rakamları açıklamasına rağmen 2026 için duyurduğu 200 milyar dolarlık yatırım planı nedeniyle hisselerinde %9’a varan kayıp yaşadı. AWS son 13 çeyreğin en hızlı büyümesini kaydederken, yatırımcıların odağı serbest nakit akışındaki gerilemeye çevrildi.

Küresel e-ticaret ve bulut bilişim devi Amazon, beklentilerin üzerinde gelen gelir rakamlarıyla güçlü bir çeyrek geçirdi. Amazon Web Services (AWS) ise son 13 çeyreğin en hızlı büyümesini kaydetti. Buna karşın piyasaların odağı bu kez kârlılıktan çok, şirketin hızla artan yatırım harcamalarına kaydı.

Dünya'da yer alan habere göre, Amazon hisseleri 6 Şubat Cuma günü yüzde 9’a varan kayıp yaşadı. Yatırımcılar, şirketin 2026 yılı için açıkladığı yaklaşık 200 milyar dolarlık sermaye harcaması planının ne ölçüde geri dönüş sağlayacağına odaklandı.

275 dolarlık hedef fiyatı korundu
Bank of America (BofA), bu tartışmaların ortasında Amazon için “AL” tavsiyesini ve 275 dolarlık hedef fiyatını korudu. Banka, söz konusu harcamaların bir güç gösterisi değil, yapay zekâ ve bulut alanında liderliğin sürdürülebilmesi için kaçınılmaz bir maliyet olduğuna dikkat çekti.

Amazon CEO’su Andy Jassy de benzer bir değerlendirme yaparak, yaklaşık 200 milyar dolarlık yatırım öngördüklerini ve bu yatırımların uzun vadede güçlü bir sermaye getirisi yaratacağını söyledi.

Amazon’un dördüncü çeyrek sonuçları beklentilerle uyumlu seyretti. Net satışlar yıllık bazda yüzde 14 artışla 213,4 milyar dolara ulaştı. Faaliyet kârı 25 milyar dolar olurken, net kâr 21,2 milyar dolar olarak gerçekleşti. AWS gelirleri ise yüzde 24 artışla 35,6 milyar dolara çıktı.

Şirketin kârlılık motoru olmaya devam eden AWS, dördüncü çeyrekte 12,5 milyar dolarlık faaliyet kârı üretti. BofA’ya göre yeni kapasitenin devreye girmesiyle AWS büyümesi çeyrekten çeyreğe hız kazandı.

Ancak yatırımcıların temkinli duruşunun arkasında serbest nakit akışındaki gerileme yatıyor. Amazon’un serbest nakit akışı 11,2 milyar dolara düşerken, bu rakam bir yıl önce 38,2 milyar dolar seviyesindeydi. Buna karşın faaliyetlerden yaratılan nakit yüzde 20 artışla 139,5 milyar dolara yükseldi.

Amazon bu tabloyu uzun vadeli büyüme stratejisinin bir parçası olarak görse de, 200 milyar dolarlık yatırım planı serbest nakit üzerindeki baskıyı daha görünür kılıyor.

600 milyar dolarlık yapay zeka yatırımı

Büyük teknoloji şirketlerinin 2026’ya kadar yapay zekâya ayıracağı toplam yatırımın 600 milyar doları aşması beklenirken, yatırımcılar bu harcamaların ne zaman somut getiri yaratacağını merak ediyor.

Amazon’un 2026 ilk çeyrek beklentileri daha temkinli bir tabloya işaret ediyor. Şirket, net satışların 173,5–178,5 milyar dolar aralığında, faaliyet kârının ise 16,5–21,5 milyar dolar seviyesinde gerçekleşmesini öngörüyor. BofA’ya göre bu tahminler piyasa beklentilerinin altında kalıyor.

Küresel fiyat ayarlamaları, Fulfillment by Amazon ücretlerindeki düşüş ve yaklaşık 1 milyar dolarlık ek proje maliyeti kâr marjlarını baskılarken, AWS tarafında talep güçlü kalmayı sürdürüyor. Öte yandan Amazon, verimlilik hedefleri doğrultusunda yaklaşık 16 bin kurumsal pozisyonu azaltmayı planlıyor.

F5 HABER